System1(SST)은 최근 급격한 주가 상승으로 주목받고 있는 미국 디지털 마케팅 기업입니다. 하지만 재무제표를 들여다보면 생각보다 만만치 않은 구조를 가지고 있는데요. 이번 포스팅에서는 SST 종목의 실황을 정리해보고, 일반 투자자가 참고할 수 있는 핵심 포인트들을 정리해보았습니다.
✅ SST 회사 개요
- 기업명: System1, Inc.
- 티커: SST (NYSE 상장)
- 산업군: 디지털 광고 기술 (AdTech)
- 주요 사업: 소비자 행동 기반 검색 마케팅 솔루션
- 직원 수: 약 300명
System1, Inc.는 미국 로스앤젤레스에 본사를 둔 데이터 기반 디지털 마케팅 플랫폼 기업입니다. 소비자의 인터넷 검색 행동을 분석해, 광고주에게 최적화된 광고를 제공하는 기술을 개발·운영하고 있습니다.
핵심 사업 모델
- RAMP 플랫폼: 자체 개발한 Responsive Acquisition Marketing Platform (RAMP)은 소비자의 관심사, 검색 키워드, 행동 패턴 등을 분석해 광고를 자동 최적화합니다.
- 퍼블리셔 네트워크: 회사는 자체 웹사이트(예: info.com, MapQuest.com 등)도 운영하며, 제3자 웹사이트와 제휴해 광고 트래픽을 유도합니다. 이로써 트래픽 수익화(traffic monetization)를 실현합니다.
- 고객층: 주로 중대형 광고주, 퍼포먼스 마케팅을 중시하는 기업들로 구성됩니다. 검색광고(SA), 디스플레이 광고, 네이티브 광고 등 다양한 포맷을 다룹니다.
📈 2025년 6월 주가 현황
| 날짜 | 종가 | 변동률 |
|---|---|---|
| 6월 23일(장마감) | $10.76 | +12.67% |
| 6월 24일(프리마켓) | $11.00 | +2.23% |
최근 주가가 $10를 돌파하며 단기적으로 큰 반등을 보여주고 있습니다. 특히 6월 12일에 1:10 역분할(Reverse Split)이 이뤄졌다는 점에서 기술적 요인이 작용했을 가능성도 있습니다.
💸 핵심 재무 지표 요약
| 항목 | 수치 | 설명 |
|---|---|---|
| 시가총액 | $101.02M | 소형주 (Micro Cap) |
| 매출 | $333.52M | 연간 기준 |
| 순손실 | -$80.02M | 적자 지속 |
| 주당순손실 | -$11.24 | 실적 부진 반영 |
| 부채 / 자본비율 | 3.99 | 매우 높은 수준 |
| 자기자본수익률(ROE) | -90.64% | 수익성 매우 낮음 |
| 순이익률 | -23.99% | 매출 대비 손실 |
System1은 매출은 있지만 영업 및 순이익 모두 적자이며, 부채비율이 매우 높아 재무 건전성 측면에서 리스크가 큽니다.
📌 투자 포인트 정리
1. 주가 상승 요인
- 최근 급등은 기술적 반등 또는 역분할 효과로 해석될 수 있습니다.
- 실적 개선 신호는 아직 없으며, 기초 펀더멘털은 여전히 약세입니다.
2. 밸류에이션 분석
- PSR(주가매출비율): 0.23 → 저평가된 느낌을 줄 수 있으나, 이익을 내지 못하는 구조에서는 의미가 약함.
- PBR(주가순자산비율): 1.20 → 자산 대비 주가 적정 수준.
3. 리스크 요인
- 영업이익, 순이익 모두 마이너스
- 부채비율 399%, 순현금 -$226M → 재무위험 존재
- Altman Z-score -2.26 → 파산 위험 영역
4. 주주 구성
- 내부자 지분 38.87%
- 기관 보유율 15.96%
- 유통주식 수 50만 주 미만 → 유동성 낮음, 주가 변동성 큼
💡 마무리 요약 및 FAQ
- 단기 급등에 추격 매수 금물: 기술적 반등 가능성이 있으나, 재무구조가 개선되지 않으면 금방 반락할 수 있음.
- 장기적 턴어라운드 여부 확인 필요: 8월 7일 예정된 실적 발표에 주목.
- 재무 상태 중심 분석 필수: 저평가 지표(PBR, PSR)만으로 판단 X
❓ 자주 묻는 질문 (FAQ)
SST는 어떤 사업을 하나요?
검색 기반의 광고 플랫폼을 운영하며, 소비자 행동 데이터를 바탕으로 마케팅을 자동화하는 기술을 개발합니다.
주가가 갑자기 급등한 이유는 뭔가요?
2025년 6월 12일 역분할(1:10) 이후 기술적 반등이 있었으며, 이에 따라 단기 매수세가 유입된 것으로 보입니다.
SST의 재무상태는 어떤가요?
고부채 구조이며, 현재 수익을 내고 있지 못합니다. 파산 위험을 시사하는 지표(Z-score)도 나쁜 상태입니다.
SST는 배당을 주나요?
현재 배당은 지급하지 않으며, 배당 가능성도 낮은 편입니다.